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螺纹钢价格将继续上涨趋势

作者:建筑中国建筑金属结构信息网网    
时间:2010-10-25 10:30:46 [收藏]
  国庆长假前夕市场担忧国内宏观政策和国际金融波动,钢材价格小幅下跌,终端节日备货没有出现。长假期间,国际证券和商品市场持续反弹,而国内房产政策效应没有超脱预期。长假后金融和...
    关键词:趋势 上涨 继续 价格
     

    国庆长假前夕市场担忧国内宏观政策和国际金融波动,钢材价格小幅下跌,终端节日备货没有出现。长假期间,国际证券和商品市场持续反弹,而国内房产政策效应没有超脱预期。长假后金融和商品市场均出现了较大幅度的上涨也是意料之中。而钢材价格的涨幅相对较小,且现货又弱于期货,让人颇感意外。

     

    在通胀背景下,钢材价格如此疲软,我们认为有以下几个因素。

     

    1.四季度矿石价格如期下跌,市场误解为钢厂降价空间放大。

     

    2.今年天气变化过快,北方市场担心冬季提前,影响工地需求,大量资源提前南下,直接导致南方库存增加。

     

    3.钢材期货和主流电子盘价格偏低,节前还有贴水现象,严重压缩了钢厂和贸易商的销售渠道,使得市场对库存增量更加敏感。

     

    4.节能减排持续性远小于市场预期。

     

    5.担心房地产新政的执行力度。

     

    但与此同时,许多支持钢价上涨的因素也在快速生长中,而且这些因素将主导近期的钢价走势。主要有以下几点:

     

    1.证券指数持续冲高,降低经济二次探底的概率,优化了钢价回升的宏观环境。

     

    2.资源成本是上升而非下降,涨价动力大于销售压力。四季度矿价下跌,但依然高于二季度成本,且钢厂去年囤积的低价矿石已经消化完毕。贸易商的低价资源不可久存,也消化完毕。钢厂和贸易商的现有成本和未来成本都处于高位。

     

    3.复产和冬储将支持原料价格。9月底,局部地区钢铁行业节能减排逐渐放松,10月以来唐山95%以上的钢厂已经恢复生产,钢厂补充原材料库存需求显著提升,现货铁矿石市场信心得到重塑,63.5%印度粉矿成交价突破160美金吨,创下近5个月来新高,较上月涨6%,较7月中旬低点涨幅则达25%。同时随着四季度到来,北方钢厂仍有铁矿石冬储需求,推动国产铁矿石价格走高。唐山主流钢企66%酸粉采购价12801300元吨(含税,干基),较节前上涨百元吨以上。

     

    4.北方钢厂长假期间大量资源南下,其中许多资源购进的初衷是为了融资而非市场流通。且上周全国螺纹钢库存就下降了15万吨(长假中增加20万吨),社会库存的压力没有预期的大。

     

    5.节能减排的效果在四季度会逐步发挥,供需结构持续改善。9月下旬复产现象明显,当旬粗钢日产量为167.8万吨,环比中旬净增13.1万吨,均幅8.5%。这与部分省市节能减排力度放松并陆续复产密切相关。从目前了解情况来看,尽管河北减排力度明显放松,不少钢厂快速复产,但各钢厂用电量都受到限制,同时部分省市再次加入减排行列,范围正在扩大。据了解,近期山东、河南及安徽等省市相继传出限电限产声音。

     

    6.发达经济体开始放宽货币投放量,制造通胀目标明确。国际资金量大幅增加,人民币吸引力倍增,国内资产价格上涨压力大于下跌。

     

    综合以上因素的分析,当前钢材市场供需基本面稳中趋好,钢价下行空间有限。且社会资金处于日益膨胀中,前期涨幅较小的资源性商品更易得到青睐。钢价继续上涨的基本面条件和资金面条件都具备。预计,钢价还将继续上涨趋势,近期目标位:9月减排后的高点。

     

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