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钢铁行业:2009年将是钢铁业融冰之年

作者:建筑中国建筑金属结构信息网网    
时间:2009-12-23 10:04:33 [收藏]

      09年世界钢铁供大于求已成定局,钢铁行业景气在底部徘徊,能否回升和回升时间取决于欧、美、新兴经济体经济复苏。欧美制造业大幅下滑将改变国际钢铁贸易格局,欧和中东地区钢材进口和消费量将大幅下滑。乐观预计美国09年中期经济才能恢复,中性和悲观预期分别是09年末和2010年。

    国家刺激经济增长、扩大内需所采取的宏观调控政策及4万亿投资将遏制钢铁向下调整的空间和时间,中国钢铁行业景气可能将先于国际见底回升。预计08年钢铁行业利润同比下滑10-20%,09年同比下滑40-50%。

    09年长材价格将率先反弹,板材弱于长材。预计09年一季度末、二季度初长材价格较大反弹,板材价格表现弱于长材,即使反弹可能到09年中期;09年国内外价差仍在30%以上,钢材出口量4500-5000万吨。

    钢铁制造成本回落有利行业走出低谷。铁矿石09年全球供大于求1亿吨以上,预计协议矿价格下跌30-50%;截至目前,海运费暴跌90%以上,冶金用煤下跌46.2%,废钢价格下跌45%,综合成本下降45%左右。

    限产、加快产品结构调整成为09年钢铁行业产销的主基调。08年10-11月期间国内钢厂产能利用率在60-70%之间,预计09年产能利用率可提高至80-90%。

    投资建议:上调钢铁行业投资评级至“推荐”。09年我们重点推荐鞍钢、莱钢、济钢、南钢、太钢、八一、三钢;可能被整合公司我们看好新钢股份、重庆钢铁;建议关注产品附加值提升可期和细分品种“钢管”相对表现较好的华菱钢铁。



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