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减产降价 钢铁业严寒已至

作者:建筑中国建筑金属结构信息网网    
时间:2009-12-23 10:03:10 [收藏]


      需求放缓,减产降价,轮回中,钢铁业正迎来冬天。

    减产降价应对危机

    受全球经济危机影响,建筑、家电、机械等行业对钢材的需求大量萎缩,钢材价格连连走低。为了缓解压力,众多钢铁公司在9月份已经开始减产。

    在钢厂为减少损失而缩减产量时,中国北方各港口铁矿石则堆积如山。

    分析人士表示,更大规模的减产更有可能出现在建筑用钢上,因当前房地产市场持续降温,且中国钢铁产能本已过剩。

    与减产相伴的是,钢价大跌。

    截至10月9日,全国钢价从今年6月份的最高点均价6338元下降1120元~2600元/吨不等,下降幅度平均达30%左右,已跌破今年初的价格水平。宝钢股份公布了11月份产品价格调整政策:在10月份的基础上,普通热轧产品价格下调800元/吨,下调幅度13.9%,其余的热轧产品下调500元/吨;普通冷轧产品下调800元/吨,下调幅度12.9%。其他主要产品也均有不同幅度的价格下调。

    6月下旬以来国内主要钢材产品的市场价格持续下跌,尽管10月份宝钢冷轧产品出厂价下调了300元/吨(不含税),但主要产品出厂价与市场价格的价差依然持续扩大,价差也处在近几年来相对较高的位置,经过此次价格下调后,价差明显缩小。此次调价中市场表现最稳定的船板也下调500元/吨。

    25家钢厂集体降价

    此次价格调整幅度高于市场预期,反映出宝钢对国内平钢价格进一步下滑的预期。宝钢股份证券部工作人员表示,我们采取季度定价的方式,之前市场价大幅下挫,导致宝钢的出厂价与市场价产生较大价差。

    宝钢不仅在降价,炼钢锅炉还展开大修。9月1日,宝钢分公司1号高炉扩容大修拉开帷幕,炼钢厂6座转炉、5台连铸机、电炉及连铸进行集中年修,检修负荷创历年之最。

    国元证券行业研究员苏立峰表示,传统旺季不旺,小钢厂大批停产,大钢厂提前进行设备大修,中型钢厂为维持现金流部分生产。当下游需求不旺,价格传导不畅时,价格倒挂难以维续,必将向市场理性回归。宝钢大幅调价正是公司判读行业趋势出现拐点的明确信号。

    由于8月份铁精粉、废钢、钢坯等跌幅超过钢价跌幅,同时进口铁矿石现货及海运费价格出现大幅下跌,对钢材价格支撑作用减弱,加上经销商观望,钢厂库存压力加大,导致以宝钢为首的25家钢厂集体降价。

    因钢价大幅下滑,中国首钢集团原定于10月18日正式投产的曹妃甸项目也向后推迟。首钢各类钢材价格已从今年的最高点下降了800元~2400元/吨不等。

    首钢股份证券部工作人员表示,首钢主要供应建材钢,受房地产行业影响相对较大,现在整个世界的经济形势不好,公司也没什么办法,虽说没有像媒体报道的生产一吨钢就亏多少钱,但盈利肯定大幅下滑,公司肯定会积极应对,但也不能凭一己之力扭转整个趋势。

    鞍钢股份(000898)证券部工作人员表示,大环境就是这个样子,就看谁能熬过去,一些小的钢铁企业可能会破产,如果不算吞并收购的话,鞍钢主体的部分在钢铁企业中能够排到前3位。

    鞍钢供应的行业比较广泛,从家电、汽车、建筑到船舶,目前为家电、汽车等行业供应的薄板,降价较快,而主要应用于船舶的厚板基本没怎么降价。
    分析师称估值见底

    钢材降价,钢厂略感安慰的是成本也在下降。

    今年以来钢铁供给增速持续下降,随着近期钢价下跌,给钢铁的上游行业造成压力。近期铁矿石下跌200元/吨左右,焦煤价格下跌200-300元/吨,焦炭价格下跌500元/吨,吨钢成本下降500元/吨左右。

    安信证券首席行业分析师赵志成表示,钢铁行业第三、第四季度的盈利能力将出现明显下滑,其中大钢铁企业盈利能力的下降近期刚开始体现,但是钢铁股的估值水平已接近历史低点,在这样的情况下,上周我们已发布“不打算继续看空钢铁股”的观点。

    中信证券钢铁行业分析师周希增表示,市场对于2009年钢铁行业的盈利预期存在较大分歧,我们暂时抛开这种分歧,从PB估值的角度看一下目前钢铁股的估值。大中型钢铁上市公司即使在最艰难的上世纪90年代中后期和2005年-2006年也没有出现亏损,因此亏损导致每股净资产减少的风险很小。

    钢铁板块仅在2005年中期至2006年中期这段时间的估值略低于目前的估值水平。现在,国家对钢铁行业固定资产投资严格控制以及落后产能的淘汰,使得产能过剩的担忧已大幅减轻,未来几年内钢铁产量保持低速增长已经是不争的事实。

    宝钢股份证券部工作人员介绍,现在跟2005年的情况还不一样,那时候是产能过剩,但其实需求很旺盛。而现在受世界金融危机的影响,下游需求不够旺盛,是否能保持低速增长都不好说。
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